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从不畏高-----大卫.雷恩 |
传统的投资股票赚钱的格言可以总结为：”低买高卖”。大卫.雷恩不苟同。他的哲学是：”高买更高卖”。在实际操作上他也不买低于10美元的股票。大卫.雷恩不相信买便宜股票，敢于买高价股是作为一个标志投资者投资思维成熟的转折点。当然，他也不是老是这样的。他记得早在13岁的时候，他翻《华尔街日报》，偶然看见一只仅要1美元的股票。他马上拿了报纸，奔去问父亲：“如果我到楼上去拿1元钱，我可不可以买这只股票？”他父亲告诉他买股票不能这样做的：“你在买入一只股票做投资之前，要对这个股票的公司做一些研究。”几天以后，他又在《华尔街日报》上看到一篇有关华特食品公司股票的文章。华特公司是生产“一口蜜”糖果和“君克”糖仁巧克力糖果排的公司。雷恩看来这是非常好的投资，因为他糖果吃得很多，尤其爱吃这两种糖。之后，他动员所有的小朋友都去买这种糖果，希望这家公司有更多的收入，这样他的股票也就会上涨了。这也是大卫.雷恩作为股票投资人生涯的正式的开头，颇有股王巴费特的当年的风范。
随着雷恩的逐渐长大，他对股市也越来越入迷。在16岁的时候，他就订阅了股市每周图表，也常参加威廉.欧内尔和其他股市分析专家的各种投资讲座。到他念大学时，凡能找到的有关股市的书，他每本必读。他向投资者推荐的书有：欧内尔《股海淘金》，尼古拉《我如何在股票市场上赚了二百万》，李费《一个股票交易员回忆录》
威廉.欧内尔是雷恩所崇拜的天才。1982年他念大学毕业后，就决定争取在欧内尔公司中找到一个工作。他告诉该公司的接待人员，他对欧内尔公司深感兴趣，只要能踏进公司，什么工作他都愿干，甚至愿意不拿薪金白干。雷恩获得了雇用，他常常浏览股市图表，研究公司过去推荐的股票和表现杰出的股票的依据，把他们在行情未发动之前的形态深深的刻印在脑海。在4年中，凭着自己成功的投资，被任命为最年轻的公司副总裁，担任一个投资组合的基金经理，以及作为欧内尔的直接副手，从事为大的机构投资客户选择股票的工作。雷恩的方式基本也就是欧内尔的方式。买有价值和强势的股票。他也宁可专注投资最好股票，而不是着重使投资组合多样化。
1985年在美国投资锦标赛中他获得了冠军，这是前斯坦福大学教授若姆查达发起的竞赛。雷恩开始出了名。他的年投资收益达到不寻常161%。1986年他再次参加竞赛，又达到年收益160%，实际上重复了上一次的成就，完全证明这不是一个偶然的侥幸。1987年他又再次获胜，这次达到年收益三位数的投资回报。这连续三年，他的投资收益倍增，算来达到令人吃惊的1379%。
尽管很多的交易者都对交易充满热情，可是没有一个人像雷恩那样显出不可抑止的热情。对他来说，选股的过程好象玩一种美妙的游戏，按他的说是寻觅宝藏。他至今仍抱着这样的看法，他这样干不是为求报酬，而是追求觅宝成功所带来的喜悦。将办公室从毫不装饰到华丽精致来排列，雷恩的办公室显然排名倒数第一。雷恩的工作场所在一间既嘈杂又隔成两层的房间之中。这地方与其说是一间办公室，不如说简直是间更衣室。雷恩对这种不舒适似乎一点不介意。只要有图表给他用，有计算机可计算，让他待在客厅的壁橱里，他也不会抱怨。
雷恩的成功建筑在应用一个精确的方法，并且以严格纪律约束自己执行。他的方法主要是从欧内尔的著作和教导中学来的。随着他的勤奋工作和深入研究，他已能十分有效地应用欧内尔的交易理念。但交易者偏离了他们自己的规则，就一定走向亏损。雷恩也不例外。在1983年中至1984年中，他也亲自经历过一段交易成绩非常差的时期。它让以前的交易方式有渗进他的脑海中，不断地违背自己的重要规则：绝不买入过度上涨的股票，一只股票已远远高过他的最近的盘整区。这段经验教训给雷恩的印象一直难忘，他再也没有重犯这类错误。
一直保持记交易日记也是雷恩的方法的基本要素之一。每次他买入一只股票，他总是在图表上注上他买入的理由。每当对股票平仓，或者增加持有数量，就在新的图表上写下新的评语。这种做法使雷恩能够集中抓住杰出股票的特征。也许更重要的是，不断检阅以前的纪录，帮助他避免重犯相似的交易错误。
雷恩有一条重要的观察经验，也许对许多其他投资者有用，他成功的投资都是那些一开始就赚钱的股票。因此他对亏钱的股票很快脱手，很少迟疑。任何一笔交易最多亏损7%。许多成功的交易者的交易方法都包含一个基本内容，一个不变的止损点。 |
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