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交易系统漫谈 |
交易系统（Trading System）这个词在上世纪七十年代末期始流行于华尔街（未做严格考证）。大约上世纪九十年代中后期跟着一批海归这个词进入国内投资界。目前国内关于交易系统的专著尚不多，其中波涛的《系统交易方法》公认为经典之作，其他还有一些，如王大毅的《赢家思路》、金石的《永久生存》、朴铁军的《波段赢金》。另外雪峰的《股市技术分析实战技法》其实也谈得很多而且很实在。国外引进的书有范·撒凯的《通向金融王国的自由之路》，这本书主要从趋势跟踪系统的角度来谈，不是很全面。遗憾的是amazon上排名靠前的几本国外交易系统经典著作都没有被翻译进来，如《Design,
Testing, and Optimization of Trading Systems》这样的好书。
个人理解，交易系统是一种决策模式，或者说，它只是一个表象。在说起它的时候，一定要注意把作为决策模式的交易系统与具体的交易系统分开，否则极易引开话题。每个投资者都有自己的投资方法，例如有的是打听消息，有的是技术分析，有的是市场分析，有的是靠感觉，有的是连感觉也不靠的冲动。当一个投资者逐渐形成一套比较稳定的方法时，我们就可以说他有了自己的交易系统。按照这个标准，估计散户中起码也有三分之一以上的人有了自己的交易系统。交易系统本来的概念就是这么简单。所以可以说它只是一个表象。
个人理解，交易系统的本质意义有两个。其一是它的一致性，也就是投资者要比较相信他的这一套，并一以贯之地按其进行操作，这样有助于避免情绪化。当然，能在多大程度上避免情绪化，有时更决定于系统本身的表现。意义之二是它的系统性，所谓系统，大的可能是包括几十项买卖规则，小的可能就是两条规则，例如“大盘在历史成本均线之上、个股股价创历史新高即买入，买入后从新的新高点回调5%即卖出”，这就构成一个完整的交易系统。看起来好象就是这么简单。
个人理解，真正成功的交易系统远不是简单的事。你要对投资有从哲学到工具的全面的东西。无数投资界成功者的经验之谈，都少不了讲讲投资哲学。简单讲，投资哲学就是要对投资要有理论、原理层次上的认识。这些认识首先是建立在全面知识的基础上的。工具也很重要，除极个别投资机构或个人有能力条件自己开发一套软件外，一般人只有利用现有的市面流行的软件平台。TradeStation是号称世界第一的交易系统开发平台，这个软件的发展甚至主导了交易系统理念方法的发展。国内也有不错的平台，如投资家研发版和国际版、指南针无极版和鬼域版、分析家机构版和专业版，都可以作为基本完整的平台使用，还有正在开发中的上海润金交易助理。熟练掌握使用这些软件平台，是走向交易系统之路的很重要一步。投资哲学和软件平台只是两个例子，其他还有大量的东西需要开发者去研究或掌握。
个人理解，交易系统并不是全部。试图依靠一套交易系统在证券市场（非指期货市场）来长期稳定地获利，只能是天方夜谈。不管是线性的系统，还是所谓的非线性自适应的系统，都是如此。这是因为，股市是博弈。股市如棋，局局新，这句话在一定的范围内是真理和规律。投资哲学、投资策略，洞察力、创造力、应变能力比一套具体的交易规则系统要重要得多。
再说说波涛。波涛先生绝对是值得尊敬的一位投资界导师。他在99年之前出的三本书绝对值得每一个投资者要看的书。注意，我说的是他的三本书，而不仅是其中的一本。事实上，《系统交易方法》这本书可能读到的人很多，而读到其他两本《战略》、《原理》却相对少很多。这可能也是目前经常有人对波涛和交易系统有理解误会的一个原因。我个人觉得，波涛先生的这三本书出版顺序好象本来应该倒过来，第一本应该是《战略》，第二本是《原理》，第三本才是《方法》。不过《战略》的最后一章应该改到《方法》那本书中，或者是写成第四本书。读者按照这个顺序认真学下来，收获估计要大很多。
雪峰先生在《实战技法》一书的后记中写道：一支利箭穿越股市的天空，那是射向彼崖的渴望之箭。窗外夜色苍茫，但我的内心却星斗满天，从此拥有了充满激情和挑战的岁月。波涛先生在《战略》一书的后记中写道：开发交易系统的过程很像高僧修练“舍利子”的过程。只有经过长年的一心一意的艰苦修练，然后才可能升华出“舍利子”。这里需要两个“练（炼）”字，缺一不可。所以关键在于“得道”。以上两位先生的著书后记，极好地说出了什么叫正道与境界。 |
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