| 现实再次应验了“三十年河东，三十年河西”这句老话。昔日呼风唤雨、出入金融危机之地的金钱之神索罗斯，如今正饱受“众叛亲离”的煎熬：继奥斯曼控股（HaussmannHoldings）决定从索罗斯旗舰量子基金减资后，索罗斯基金管理公司的三大投资经理日前又宣布，脱离该阵营而另起炉灶。有迹象显示，索罗斯基金正面临着一场资源和信任危机。
如同1992年成功地令英镑脱离欧洲汇率机制而赚足金钱和名声一样，索罗斯1997年狙击泰铢而引发史无前例的新兴市场金融风暴，再次使他成为全球投机者崇拜的偶像。然而这一切均在金融危机蔓延至俄罗斯后发生了变化，仅此一役索罗斯就亏掉了约20亿美元，元气大伤。
在今年初，这位金融预言大师又在股汇债市的宏观走势预测上连连失手，蚀财巨大：先是看淡美国股票及债券市场，但事实证明这种看法极不明智，美股自年初起已升一成多，其中网络股更是如离弦之箭飞速上扬，升幅惊人，而美债价格也是一直升至4月底才见回落。与此相反，索罗斯看好的日元却因美元持续坚挺而严重损手。与1995年量子基金黄金时代近五成的回报率相比，索罗斯去年负20．15％、今年首季亏损13．8％的投机战绩更是让人不敢恭维。就在4月底，索罗斯还预测，席卷全球的金融危机已近尾声，但发生在他身上的危机似乎还未到尽头，在这种情形下，索罗斯阵营内的人才和资金危机已经难以避免。
据报道，本次欲退出索罗斯阵营的三位投资经理分别是罗森布拉特、松尼诺及内哈姆基，他们曾在索罗斯基金中共事11年，主管“特别情况”投资小组（“specialsituations”investmentteams）。该小组是基金内部回报率最高、最稳定的投资小组，每年均保持上佳的盈利表现，这与索罗斯基金近年的整体表现形成了鲜明对比。去年，该小组为基金获得了盈利中的绝大部分，为整个索罗斯阵营挽回了相当部分的损失。有分析家估计，这三名投资高手决心自立门户，除了不甘心让辛苦赚得的盈利去补亏损窟窿外，一个重要的原因在于他们不认同索罗斯高风险的全球投资策略。值得注意的是，萌生去意的并非仅此三人。今年初，索罗斯的爱将量子新兴市场增长基金经理弗拉加已递交辞呈，出任巴西央行行长；市场普遍揣测，索罗斯的得力助手、负责管理基金日常运作的德鲁肯米勒也有离队意图。
另外，此前索罗斯“贵人”奥斯曼控股决意撤资的影响力也不可小视。据称，撤资总金额高达2．8亿美元，占奥斯曼资产的8％，在量子基金管理的67．5亿美元资产中占4．2％。由于对冲基金本身具有杠杆倍数放大功能，而量子基金的杠杆倍数高达5倍，因此量子投资额可能将减少达14亿美元。这表明，索罗斯基金也面临着资金规模缩减的威胁。
与索罗斯基金相类似，另一家国际大型对冲基金———罗伯逊管理的老虎基金也同样因亏损严重而陷入困境。有分析家指出，这些实战经验极为丰富的国际性炒家遭损说明，一方面，起伏波动剧烈的全球金融市场给投资者带来了更多的投资机会；另一方面，其间蕴含的高风险已经空前加大，这种风险即便是所谓“风险对冲”基金也难以避免。
4月份美国政府发表的研究报告指出，政府将加强对包括索罗斯和老虎基金在内的对冲基金的监管，但不会实施直接监管。人们关注的是，在号召力尚存的索罗斯管理之下的基金，还能保持原来的名声和地位吗？
1999年5月26日星期三
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