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第二十六章 技术指标(1)

时间:2016-01-29 15:28来源: 作者: 点击:
如果没有技术指标,人们的投资在很大程度上就会出现主观性,指标的出现和应用使得交易有可能系统化。在过去一百多年的历史中,人们发明了许多种技术指标,使得市场行为可视化,在这里,只介绍最常用的移动平均线系统和动能系统的指标,以及KD、MACD指标。 一

如果没有技术指标,人们的投资在很大程度上就会出现主观性,指标的出现和应用使得交易有可能系统化。在过去一百多年的历史中,人们发明了许多种技术指标,使得市场行为可视化,在这里,只介绍最常用的移动平均线系统和动能系统的指标,以及KD、MACD指标。

 

 一、移动平均线

 

    移动平均线是用统计处理的方式,将若干天的价格加以平均,然后连接成一条线,用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道·琼斯的"平均成平"概念。移动平均线通常使用进有3日、6日、10日、12日、24日、30日、72日、200日、288日、13周、26周、52周等等,不一而足,其目的在取得某一段期间的平均成本,而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势,以研判价格的可能变化。一般来说,现行价格在平均价之上,意味着市场买力(需求)较大,行情看好;反之,行情价在平均价之下,则意味着供过于求,卖压显然较重,行情看淡。

 

     以十日移动平均线为例。将第1日至第10日的10个收盘价,累计加起来后的总和除以10,得到第一个10日平均价,再将第2日至第11日收盘价和除以10,则为第二个10日平均价,这些平均价的连线,即成为10日移动平均线,移动平均的期间长短关系其敏感度,期间越短敏感越高。

 

     移动平均线"总是"与其他指标一起使用,这是因为价格有时会出现长期的、幅度较大的横盘走势,由此产生一系列的误导信号。

 

 二、布林带(bollinger bands)

 

     我们已经确信,移动平均线可以作为支撑和压力区域重要的结合点。就此而言,时间跨度越长,移动平均的重要性就越大。这种支撑和压力原则可以进一步延伸,即构建与移动平均线平行且对称的曲线,我们称之为"包络线"。该技术基于这样的原则:价格围绕某一特定趋势以合理的大致相同的比例做周期性波动。约翰.布林发明了一种新的包络线分析方法。布林带不是按高于和低于某条移动平均的固定百分比来绘制,而是根据收盘价高于和低于其平均值的标准差来绘制。其设计思想遵从了这样的理念:价格波动强烈时布林带变宽;否则布林带变窄。

 

    当布林带变窄,说明标准差变小,价格走势随后会出现明显的变化。

 

    如果价格突破布林带,则走势有望持续。这实际上是说,如果价格向上穿越布林带,则说明向上的动能很强,最终足以使价格抬得很高;反之亦然。穿越布林带往往预示着会出现短期竭尽走势,并再一次迅速回档。

 

   在价格穿出布林带后,如果价格呈现反转形态,则预示着趋势反转。

 

 三、动能系统指标

 

    趋势判定方法是通过趋势线、价格形态和移动平均线来分析股票价格本身的走势。虽然这些方法非常有用,但它们都是分析趋势"已经发生以后"的现象,有"事后诸葛亮"的味道,常常错失一些短线机会。利用动能指标,可以在最终转折点发生之前,预先知道所监测指标或价格可能出现的强、弱走势。

 

    为更好的理解动能,我们以抛球来做例子。

 

    当我们向空中抛出一个球以后,起初它会以很快的速度沿一定轨迹前进,也就是说,它拥在很强的动能。由于反向的重力作用,球在上升过程速度渐渐放慢,直至最后有一个短暂的停留,然后在向下加速返回。金融市场中也会出现类似现象,在价格还没有达到最终顶峰之前,其上升的速度就开始显著地放慢。另一方面,如果球在上升过程中撞击到天花板,那么球和动能都会同时反转,金融市场中的动能与此并无差异。

 

    动能在技术分析中是一类术语的通称,包含有许多不同的指标。比如变动率(Rate of Change, ROC),相对强弱指标(Relative Strength Indicator, RSI)、指数平滑异同移动平均(Moving Average Convergence Divergence, MACD)。加权总和变动率(Know Sure Thing, KST)、宽度摆荡指标(Breadth Oscillator)和扩散指数(Diffusion Indexes等)。


    动能指标的原理和运用粗略的分为如下两大类:

 

    用于判断超买和超卖情形、背离以及类似情况的准则。

 

   根据动能指标本身识别趋势反转的准则(动能趋势反转技术)。在此情形下,我们假设当动能趋势发生反转时,价格趋势迟早会发生反转。

 

   特别注意这样一个事实,即实际买、卖信号只能来自于实际价格趋势的反转,而不是动能趋势的反转。

 

   超买和超卖水平。

 

   摆荡指标在长期多头市场和空头行情中的特征。

 

   在多头行情中,摆荡指标将很快进入超买状态,并保持很长时间;在空头行情中,摆荡指标也能够很快进入超卖状态,并保持相当长的时间。

 

   如果你有长期趋势的指导理念,你就能从特殊的超买或超卖读数预测可能要发生的事情。在多头行情中,价格对超卖形态极其敏感。市场参与者时刻关注着最新的坏消息,并以此作为卖出的根据。由于市场正处于多头行情,市场参与者最好牢记不久将会出现有利的长期上涨趋势,并以市场的这种弱点作为买入的时机。从另一种观点看,在多头行情中价格对于超买形态缺乏敏感性。超买往往会带来小幅下跌或一段横盘。多头行情中的一个短期超买形态不会触发一波大的跌势,因为这种可能性太小。空头市场情形刚好相反。

 

   另一方面,在空头行情中,市场指数或股票价格对超卖信号极不敏感,往往不能以此作为反弹的标志,但可能会出现一段横盘行情。

 

   超买和超卖穿越

 

   在大多数情况下,当动能指标穿越超买或超卖边界,然后又折返穿越边界向中位置"0"返回时,就产生了非常有价值的买入和卖出信号。

 

   背离(Divergence)

 

    如果价格创造了新高,且通过动能指标得到确认,则不会出现技术面转弱的迹象。另一方面,如果动能指标没有确认,则动能与价格之间出现"负"(negative)背离现象,这预示着技术面出现转弱的信号。这些背离现象在正常情况下意味着价格可能会经历一段修正过程。这种修正可能是横向整理或水平向的横盘,或是一段下跌过程。

 

   切记,背离在技术分析上仅仅预示着股价处于弱势还是强势,而不代表实际的买入和卖出信号。

 

   动能是一种泛称,它包括许多不同类型的摆动指标

 

   动能衡量价格上涨或下跌的速度,并对价格趋势潜在的强势或弱势发出有用的信号。这是因为价格在达到峰位之前往往以最快的速度攀升,而在达到最终底部之前常常以最快的速度下跌。

 

   在一般情况下,由于市场行情在上涨过程中比下跌过程中花费更多的时间,所以,在正常情况下,动能指标在反弹上涨期间的导向作用比折返走势期间的要大。

 

   摆荡指标反映市场的人气,因而在长期多头市场和长期空头行情中有不同的表现特征。

 

   解释动能有两种基本的方法:动能特征和动能趋势反转。

 

   动能信号往往必须与价格趋势的反转信号一起使用。

 

 四、随机波动(KD指标)

 

    随机波动指标最初是一种工程学技术分析技巧,经过美国分析家乔治·C·莱恩修改之后,称为指示超买/超卖状态的方法,这种标法使用简单的百分比标度。这一指标的主要用处在于寻找随机曲线与交易工具价格本身相偏离的情况。这一信息可以被用来确定买进或卖出策略。

 

   随机分析建立在对交易工具价格运动观察的基础之上:

 

   1) 在价格下降趋势市场中,收盘价接近于这一时期价格变化范围的最低部。

 

   2) 在价格上升趋势市场中,收盘价接近于这一时期价格变化范围的最高出。

 

   在随机分析中可能用到两种形式——快速与慢速。快速随机分析用到两条波动曲线,它们在图表中用不同的颜色做出。自然值(%K线)位于标度0-100的范围内。在同一张图表中的另一条曲线是%K线的简单移动平均线,称作%D线。。

(责任编辑:QIHUO8)
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