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风险参数与资金管理计划拟订

时间:2016-01-11 12:03来源: 作者: 点击:
确定交易资本结构健全 首先必须确定交易资本充裕。如资金不足,交易就难以成功,因为不能有效设定风险参数。交易账户的资本不足,部位规模过大就会成为一种常态。某些交易者认为,只要资金足以建立部位,就算是资本充裕了。这种情况下别无选择,他们随时都必

确定交易资本结构健全

  首先必须确定交易资本充裕。如资金不足,交易就难以成功,因为不能有效设定风险参数。交易账户的资本不足,部位规模过大就会成为一种常态。某些交易者认为,只要资金足以建立部位,就算是资本充裕了。这种情况下别无选择,他们随时都必须把所有资本投入市场。请注意,虽然你有足够的资金建立部位,并不代表资本就充裕。资本不足势必会让交易者承担过高的风险,只要出现一些错误,就会变成很大的麻烦。
 
  挑选适当的交易对象

  下一话题,是在资本允许范围内,挑选适当的交易对象。对于5000美元的账户,交易对象如果是玉米,资本或许已经足够了;但如果是黄豆或咖啡,资本可能就不足。某些市场的价格波动较剧烈,需要较充裕的资金。挑选适当的交易对象,考虑的因素不只是金额而已,还包括合约口数或股数。如果某股票的当日冲销,原本只应该交易200股,实际上却交易500股,可能造成交易的提早结束。总之,最好是持有保守态度。
 
  防守第一

  教练经常告诉运动员,防守就是最佳的攻击。当然攻击也很重要,但只要对手无法得分,你就立于不败之地。交易也是如此,要先考虑防守,其次才是攻击。进行交易前,首先应评估风险。唯有评估过风险之后,才能考虑该笔交易是否值得进行,应该建立几口合约或股数的部位。考虑获利潜能之前,必须先考虑风险多高。只要先考虑风险,资金管理的优先顺序就会超过交易决策与看法。千万不要接受没有必要的风险,不要涉入自己不能控制风险的场合。如果某重要数据或经济报告即将出炉,市场可能跳空走势,其中的风险显然不能控制。这类情况通常不适合进行交易。如果你不确定风险究竟多高,就不要自寻烦恼的去交易。
 
  设定风险与资金管理参数

  承担多少风险

  关于资金管理计划,首先必须决定的问题,就是你应该承担多少风险。多数初学者都不知道自己可以承担多少风险,所以这也是他们最大的问题。他们不知道可以建立多少合约口数的部位?不知道交易资本中有多少百分率可以投入市场?不知道同时可以建立几个不同部位?不知道哪些市场之间存在关联?不知道如何评估相关市场之间的风险关系?不知道如何设定与调整止损?因此很多交易者都承担过高风险。如果你总共只有5000美元的资本,就不应该建立3000美元的单一部位。设定适当风险参数之后,就有原则可供遵循,不会暴露在过高的市场风险中。关于自己究竟能够承担多少风险,这是一个非常值得谨慎考虑的问题。参数的设定必须符合个人的风险偏好。
  风险资本与总资本的关系

  不论可供使用的交易资本是多少,绝不是你可以全部投入市场的资金。你应把这些资本做适当分配,只运用半数或其他比率于交易率。假设你准备把一半的资本用于交易,让我们称其为风险资本。把另外一半的资本存在银行吃利息,作为防范万一的安全措施。银行户头的资金不直接用于交易,只是用来确保资本充裕。如果实际承担风险的交易资本不超过50%,就绝对不会被淘汰。即使你接连遭遇亏损,损失全部的风险资本,仍然还有一半的资本可供交易。这种安排允许你在犯了重大错误后,仍可以进行交易。这会自动减少暴露在市场的风险程度,因为你只有一半的资本能够实际用于市场。
  固定百分率的资金管理

  决定每笔交易所能承担的最大风险,最常见的方法就是将其金额设定为资本的某固定百分率。这也就是所谓的固定百分率资金管理。一般来说,这个百分率都设定为5%或更少,换言之,每笔交易的投入金额不得超过总风险资本的5%。虽然5%是普遍公认的水平,但专业交易者则把它降低到2%。不幸的是,业余交易者不太适用2%的水平,即使账户规模高达5万美元也是如此。对于5万美元的风险资本,5%相当于2500美元,这在某些市场只勉强能够建立单口合约的部位。如果把水平降到2%,对于业余交易者来说,恐怕很难从事交易。所以,如果交易资本只有3000美元,几乎任何交易都免不了用掉20%以上的资本。这样,只要连续发生几笔亏损交易,恐怕就难以为继了。每笔交易只用5%的风险资本,除非连续发生20次错误,否则就不至于被迫退出交易。只要态度保守,即使碰到连续亏损,其后仍然还有进场一搏的机会。金融交易市场上,连续5笔亏损交易是很常见的。如果你太冒险,很容易就提早结束交易生命。相反,如果资本足够充裕,连续5笔亏损交易不至于造成致命伤害。
  采用固定百分率资金管理方法,随时都知道每笔交易最多可以承担多少风险。随着账户资本增加,可承担的风险也增加。对于1万美元的账户,5%的风险相当于500美元。当账户资本增加到1.5万美元,每笔交易最多可以承担750美元,可以使用较宽松的止损,或建立较多合约口数的部位。
  某些人碰到连续亏损时,经常会有输钱搏大的心理,想要扩大交易规模。他们之所以会产生这种心理,原因有两点:第一,认为挽回先前的损失,最好的办法就是增加交易规模;第二,已经发生多次亏损,随时可能转运。不论哪种情况,胜算都不会因此提高,因此不适合承担更大风险。每当人们急于摆脱困境,而且可用的筹码越来越少,放手一搏的心理往往会让我们越陷越深。着急绝非扳回劣势的正确态度,这些交易往往很鲁莽,甚至违背资金管理计划。这种情况下,交易频率会越来越高,所承受的风险也越来越大。正确的做法刚好相反,发生亏损时,应该向下调整风险水平。如果交易资本只有1万美元,就不适合采纳资本为2.5万美元的风险。同样,当交易连续获利时,必须特别注意随后很可能产生连续亏损,而且连续亏损的金额往往更甚于先前的获利。一般来说,由于交易规模扩大,一两笔不顺手的交易,可能就会勾销先前几个星期或几个月的获利。

(责任编辑:QIHUO8)
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