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6.1 心理分析法与基本面分析法、技术分析法的区别

时间:2015-11-02 23:33来源: 作者: 点击:
基本面分析法与技术分析法,是常用的两种分析法,而心理分析法则是作为另一种分析法独立出来的,对比前面两种,有着不同的原理,有着无可比拟的优势与独到之处, 一、基本面分析法 它是一种客观的分析法,它以价值回归理论作为分析的基础,以追寻价格变动的

基本面分析法与技术分析法,是常用的两种分析法,而心理分析法则是作为另一种分析法独立出来的,对比前面两种,有着不同的原理,有着无可比拟的优势与独到之处,
一、基本面分析法
  它是一种客观的分析法,它以价值回归理论作为分析的基础,以追寻价格变动的根本原因作为主要的途径,以期达到对市场未来走向的较为准确的预测。基本面分析主要涉及:政治因素,经济因素,气候因素,外汇市场,央行政策,库存,产量,产情等方面,它包罗很多。

二、 技术分析法
如果说基本面分析走的是“价值到价格”的分析思路,则技术面分析可以说是走的“价格到价格”的分析思路,技术面分析是以“历史价格”为参考从而预测“未来价格”分析方式,它是一种主观的分析法,是一种通过人们的主观经验来判断市场未来走向的分析法。

三、心理分析法
心理分析法是一种从“市场心理到价格”的分析思路,其定义是:在市场方向即将逆转或是维持原方向的临界点时,通过推测市场主导势力控制者的心理价格定位,以此为基础,分析主导资金的流向(资本流向),从而判断未来市场走向的方法。

  有一点是毫无否认的,那就是市场的大方向决定一切(也就是资本的流向)。这点在运用心理分析法时的意义是重大的。因为市场是一个人对人的市场,它的参与者是“人”,以及受“人”控制的投资机构。而资本的流向都是通过参与者的心理因素控制的,换个角度来考虑,也就是说,资本流向掌握在市场参与主体¬——人的手中,资本受人控制,故大众的共同心理对市场走向影响很大,有时候甚至是决定性因素。

   运用心理分析完成一次操作的原理在于:价格波动源于公众心理价格的不统一,始于基本平衡态的打破。在市场混乱时建仓,价格会在一个新的公众心理“共识”的影响下受到追捧和打压,直到出现一个公众心理可以接受的大众价格。这个价格上,多空双方的势力再一次基本平衡,市场基本上维持盘整态势,一个上涨或是下跌的行情,也由此结束,我们所要把握的是大众心理达成新的“共识”时的市场方向。

      市场方向的控制者“人”本身就同时具有感性和理性两种情态。在参与市场的行为中,我们总会凭借我们的主观臆断和客观基本面的因素来做出交易的决定,我们便会同时以感性与理性两种情态来对待市场,由于单纯的运用客观操作或是主观操作,我们都会各持己见,不可能达到市场方向预测的完全统一,我们有些人在下单时脸上仍带有迷茫的神色。这就可以从侧面看出,这些人在下单时的心态很不稳定,而这正是前两种分析法“偶有冲突”造成的,价格波动的原因也可以说因此面成。同时也是具有两种情态的人,依据不同的心理预期,不断磨合的过程。

     心理分析法的优势正是因为,它既包含有主观因素,也包含有客观因素,是介于客观与主观之间,感性与理性之间的“模糊”分析法,所以,理论上讲,心理分析法,更好的融合了两者的优势,以我们心理预期为基础,以一个更中立,更平和的态度来预测市场方向,提高了预测的准确度。

      心理分析法的优势
      它打破了期市和股市的三个传统理论依据,抛开了旧策略,旧思路。

1)它打破了古典经济学中平衡概念
      价值不完全决定期市和股市的价格,价值规律在期市与股市中不实用。古典经济学理论中的“平衡”,说的是一种资源配置和盈利的平衡,这是这个理论在期货市场与股票市场中不实用。首先,期货市场与股票市场是一个零和游戏,是一个博弈的过程,“平衡”虽然在理论上说得通,但是,这种“平衡”的前提从来任何一个期货市场或是股票市场上出现过。这个理论在股市与期市中不实用的原因还在于,由于买卖双方都想从市场中获取更多的利益,就必然对市场的价格加以影响,再加上市场本身含有投机成分,必然会加大价格的波动幅度与波动频率。这样,频繁的大幅度的波动就会歪曲供求曲线,使得以供求曲线做判断依据的交易者,做出歪曲的理解与盲目的市场行为,造成对市场方向判断失误增多。

       因为这种“平衡”在现实的期市与股市中不存在,那么,“等价交换” 所依据的价值量就不是一个恒定的数值。所以,价格不完全由价值来决定。

       期货市场与股市常常可以看到的是,价格长期飙升不跌或是一路下滑漫漫无期的下跌,也就是价格围绕价值波动周期太长,价格长期偏离价值,我们一次又一次在自己认为的高点沽出,但总是被一次又一次的新高挫败,一次又一次的在我们认为的低点买进,却总是一次又一次的被市场创出新低后无情的踢出,多少年以来无论在哪个市场无不如此。期货市场与股市的“顶”或是“底”只有一个,凭价值规律为预测基础的成功的几率很小,当然,“摸顶”与“抄底”此种交易思路本身就是一种错误的思路,此种心态本身就是一种畸形的心态。故此,在期市与股市中运用价值规律作为分析价格的基础很不可靠,也很不实用。

        所以,古典经济学里的“平衡”概念,在期市与股市中行不通,价格不完全由价值决定,价值规律在期市与股市中不为实用(短线更为明显)。
       2)承认价格在一定程度上决定供求关系
      以往的经济学体系中“供求关系决定价格,价格对供求关系有一定的作用”似乎已经成为真理,我们从学校的无论哪本经济理论的书上无一不是如此的对我们进行释说的。但是在期货与股票这两个市场,由于其特殊性,运作结构不应该以一般商品买卖来定论。经济学中价格体系里的所谓“价格对供求关系的反作用”,在期市与股市应当升级为“价格在一定程度上决定了供求关系”。为什么这么说呢?因为如果一个市场掺与了过多的投机成分,那么这个市场暂时就不会是一个仅仅由供求关系来决定价格的市场。相反,随投机势力的强大,价格会越来越倾向于决定供求关系。一旦市场到了某一关键点位,人们会综合因素,考虑各种因素,然后做出交易的决断。

      如果过多的投机者,倾向于做空,那么商品的价格或是股价就会不断的下跌,而下跌也会引发更多的投机者做空,由失望的抛售型变成了恐慌性的抛售,价格暴跌,形成一个不间断的自我践踏的下跌 。从市场参加者单纯的依据价格作出做空的决定,也侧面反应出价格影响了供求关系。

    如果更多的抛开一切因素,跟随大市盲目开空,则价格就会在一定程度上决定供求关系。因为此时,部分散户跟进市场,有一定的推动力,也促使更多的人单纯的根据价格高低来做出交易决定。价格由此决定供求关系(因为此时影响价格的根本因素更多的是非理性的人为因素)。多数参与交易的交易者,因为市场价格不断下跌,才做出沽空的决定,与其它的因素没有多大的关系。

例一:由于近几年来,中国经济的迅速崛起,大连商品交易所的大豆期货交易一跃而居全球第二大交易所,交易量仅次于芝加哥期货交易所的大豆期货交易量。从而也加强了连豆的期货交易与芝加哥市场的大豆期货交易的联动性,由于两个市场间的联动性加强,从而也就使两个市场价格走势具有了跨越时空的区间波动性的特点。

芝加哥大豆市场大豆期货五月合约于2004年4月5日到达历史性顶部1064后,大连商品交易所期豆A0409合约也在同一天抵达历史的高点,到达这一轮历时二年的牛市行情的顶部。当时,芝加哥市场依然利多不断,市场仍然处于牛市行情的思维当中,做多的热情依然高涨,但是期价却从1064回落至840,经过近一个月上涨之后,在反弹的高点,940即夭折了这波上涨后,期价狂跌不止,从1064这 一高点回落后,至840这一区间由于当时市场仍然具有较浓的做多意愿,行情呈现振荡下跌之势,市场处于一种失望型的抛售当中,当跌破840这一价格区间之后,期价狂跌不止,步入恐慌性的抛售过程,由于大量的抛盘的涌出,各技术支撑位,轻而易举的就被市场无情的跌穿,同时在大量的多头止损的盘涌出,更使得期价,在短短的不到30个交易日里,CBOT市场的CBCK合约从940一路狂跌止8月份的557点。而我们的大连的市场在与CBOT市场具有较强联动性的心理影响下,如果当初在4月份至6月份,是处于一种失望型的抛售的过程当中,那么DCE市场则在CBOT的上涨无望后,直接步入了恐慌性的抛售了,当时SBDU合约也就是A0409合约直接从4100的顶部,一路狂奔至3150,仅用了不到四十个交易日的时间,由于连豆市场的不断走低,同时CBOT市场的反弹上行,连豆市场A0409合约在3150---3500这一区间略作整理之后,再度受市场抛盘的打压,期价从3500再度下跌近千点,只用短短的二十多个交易日的时间,从3500一路暴跌到2700,跌幅达到20%,此轮下跌的速度比上轮更加的迅猛,更加的无情。从这轮行情当中就非常明显的表明,由于价格不断走低,吸引市场不断的沽空的热情,而不断高涨的做空的热情,对期价再度进行打压,从而DCE市场的A0409合约的期价从4100回落到2700仅用了四个月的时间,而这四个月的时间却使DCE市场为期差不多三年的牛市的涨幅几乎丧失贻尽。特别是在八月份的时候,连续以两个跌停板报收,A0409合约才在交易所的强制平仓的情况结束此波行情,否则,当时真是不敢想象该合约最终会跌到何方。 (责任编辑:QIHUO8)

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