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交易原则之-别和你的亏损谈恋爱

时间:2015-11-03 13:04来源: 作者: 点击:
投资本身没有风险,失控的投资才有风险。 --索罗斯 金融大鳄索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中他回忆说1944年时他人生中最快乐的一年,我这样说是令人奇怪的,甚至会冒犯别人,因为1944年那是大屠杀的那一年
投资本身没有风险,失控的投资才有风险。

  --索罗斯

  "金融大鳄"索罗斯在《索罗斯谈索罗斯》一书中他回忆说1944年时他人生中最快乐的一年,"我这样说是令人奇怪的,甚至会冒犯别人,因为1944年那是大屠杀的那一年……对一个14岁的男孩,那是一个人难得的激动人心的神奇经历。这是很有影响作用的,因为我从长辈哪里学到了生存的技巧。这与我的投资生涯是有必然联系的。"这位犹太人索罗斯从小经历了"二战"法西斯的追杀,在恐惧和刺激中渡过了童年,形成了独特的"生存技巧"。他父亲教给索罗斯有关生存技巧的宝贵经验:"冒险没有关系,但当承担风险时,不要赌上全部家产。"在1992年的"英镑风暴"一战成名后对记者说:"我渴望生存,不愿意冒毁灭性的风险。"

  期货、股票、外汇市场成功的人都是只有3%,在书后面附录的这些3%期货、股票顶尖大师的故事,他们都有一个共性,就是尤其注意风险控制。共性就是说所有成功的人都必须遵守的原则,所以你要想成为一个成功的投资者就一定遵循"风险控制"原则。

  鳄鱼原则

  成功的操盘手都遵循简单的交易原则--"鳄鱼原则"。该原则的引自鳄鱼的吞噬方式:被咬的猎物越挣扎,鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚,它等待你挣扎。如果你用手帮忙挣脱你的脚,则它的嘴巴会同时咬你的脚与手臂,你越挣扎,便咬得越多。所以,万一鳄鱼咬住你的脚,你惟一的生存机会就是牺牲一只脚,壮士短腿。当你在市场中被套,唯一的方法就是马上止损,无论你亏了多少,你越是加码就将套的越多。

  华尔街顶尖短线炒手马丁.舒华兹有一次做空SP500指数期货,由于共和党选举获胜,SP500股票期货指数快速的上升,马丁.舒华兹受个人的情绪控制,一路加码放空,到最后涨停还要加码,当天的幅度亏损达到超记录的100万美元。当天晚上在他太太和老师的疏导下,认识到:"只有先平掉原来的空头持仓,回到没有持仓的中立状态,这样你才能看清市场情况。并且做空也违背了自己的交易方法原则,移动平均线等指标都是指示是买入信号。"第二天果断平仓止损,使马丁.舒华兹重新回复理性,冷静的分析市场,在当月就将大部分的亏损弥补回来,损失剩下5.7万美元了。在出现巨额亏损的情况下,人会变得极度困惑的、失去理性的时候他太太和老师在扮演一个非常重要的脚色,关键时刻拉了他一把,避免越陷越深,投资者在平时也需要一个这样一个充当"救世主"的人,当你在情绪失控时候拉你一把。

  顶尖的投资大师都认识到,在市场上赔钱是交易的组成部分,关键是你明天还有实力继续交易.

  如果发觉弄错了,就应立刻纠正

  在1987年10月19日股市崩盘的前一天,索罗斯量子基金首席基金经理斯坦利.德拉肯米勒犯下了难以置信的错误,由彻底做空股票转为130%的彻底做多股票,但在该月终了时他还是赚了,为什么?当他认识到他错定了时,他就在10月19日开市后第一个小时内果断地把对与己不利的证据仍维持自己原来的头寸,或者拖延等待,希望看看市场能否恢复的话,他就会遭受巨大的损失。这种善于接受痛苦的真理,并毫不迟疑,毅然决然地作出相应反应的能力,是一个伟大交易员的标志。

  很多投资者对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。这3种心态投资者是导致没有止损的主要原因,如果投资者没有明确理解好,错误只能是一犯再犯,到死都不会改的。

  "抵触心态"是投资者在进入期货、股票、外汇市场都是想来盈利的,不是来亏损的,但是你想任何一个行业都有风险,就是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙,做实业同样有风险,从美国发达的市场经济国家,每天倒闭的公司和新注册的公司一样多,古语:"有人辞官归故里,有人连夜赶科场。"而且实业一旦投入,就很难止损。很多投资者都是从实业积累了原始资金后再进入股票、期货、外汇市场,没有理解这个市场的特性,还是按照实业的守的思维模式,我有个股票的朋友,搞酒楼几百万投入,生意不好,首先装修、设备转手的时候就亏掉一大笔,最后只是剩下几十万出来。要想在市场上获胜,就一定要按照赢家的思路,及时的止损,别和你的亏损投资谈结婚。

  "回避心态"是失败的投资者中风险控制的主要心结,绝大部分投资者在小亏5%、10%的时候没有止损,到风险逐步扩大到20%、30%、50%就更舍不得止损了。最后的下场只有扫地出局。笔者接触很多投资者都有一种自欺欺人的想法,期货、股票我不平仓或者卖出,只是浮动亏损,无所谓,但是实际上浮动亏损和实际亏损是一样,都记录你自己真正拥有的资产。笔者的有几个朋友在1996年地产高峰期的时候买的房子价值100万,2003年现在价格剩下50多万,甚至变成负资产,你能对别人说我的房子价值100万,因为我当时是100万买的,别人会以为你是疯子。

  还有一种"抱着一起死共同阵线心态",投资者在最近亏损的时候在想,我身边的投资者也被套了,庄家也被套了,怕什么,顶多大家一起亏损。还有些投资者在交易场所大声的说,我套这么多,你们套这么少怕什么。这种消极的心态在投资者间相互蔓延,也是导致投资者没有及时止损的原因。

  华尔街被誉为"风险管理大师"的莱利.海特管理的投资基金是一直保持很低的亏损率,公司的收益率平均年增长超过30%,按年度结算,最低的一年也赚了13%,最高增长率为60%,连续6个月最大的亏损仅有l5%,如果以连续12个月作为结算期,亏损亦不超过计划1%。在高风险的期货行当是少有的。莱利.海特从三个角度分析风险:面对风险、控制风险 面对风险。在出现风险的时候马上及时处理,不能拖延。投资行业有句行话:"不怕错,最怕拖。"

  在控制风险方面,莱利.海特认为不管你了解多少情况,心中多么肯定,总还是有错的可能,所以随时要有准备。所以风险控制一定要严格、决不要把身家性命押上去,对最坏的结果有所准备。莱利.海特的一位现今世界上最大的咖啡炒家朋友,他清清楚楚的知道咖啡的运输过程,与主要的咖啡出产国的部长都甚有交情,可以说对基本因素及有关资料了如指掌。有一次请他到他伦敦的住所去作客,席间酒酣耳热,乘兴问莱利.海特:"海特,你怎么可能比我更懂咖啡期货呢?"海特回答说:"没错,我对咖啡一无所知,连喝都不喝。""那你怎么做交易呢?我只看有多大风险。"那老兄不大相信,又问了不下5次,每次海特都是讲:"控制风险。"三个月后,那位朋友做咖啡期货赔掉l亿美元。看起来海特的话他没听进去。

  除了面对风险和控制风险,更重要的是主动的回避风险,莱利.海特的方针是平稳中求增长,波涛汹涌的市场,虽然是很多人期待的机会,但并非理想的投资对象,当你把握不好就变成是无限的风险了。所以,"宁愿错过机会,亦不想去冒受不必的风险。"这是笔者的第一教条。莱利.海特的心得归结成两句话:

  1. 你如果不赌,就不可能赢,

  2. 你如果把筹码全输光了,就不可能再赌。

  这里笔者花费大量的笔墨分析投资者没有止损的心态,其实学习止损方法一点不难,难就难在观念上的转变。有名的清官海瑞,由于观念的问题,做出非常荒谬的事情:海瑞5岁大的女儿从一个男仆人手里拿点心,海瑞认为违反了封建礼法中"男女授授不亲",大发雷霆,竟然将只有5岁大的女儿逼得绝食而死,简直没有人性。这个故事说明人的观念不彻底的改变,什么事情都做的出来的。对于期货、股票、外汇市场的止损的观念也是需要彻底的改变,才能在市场中生存、获胜。

  亏损比例 翻本的需要获利比例

  5% 5.26%

  10% 11.11%

  20% 25.00%

  30% 42.86%

  40% 66.67%

  50% 100.00%

  60% 150.00%

  70% 233.33%

  80% 400.00%

  90% 900.00%

  投资者通过上面的这个表格可以看看,当投资者在亏损后,翻本需要获利的比例随着亏损的增加越来越大,当你亏损到90%的时候,就需要获利900%,无论对于一个新手就算是一个投资老手都是一件很困难的事情,几乎不可能的,这里还没有包括交易的手续费成本。所以投资者一定要控制好风险,尤其是新手,对市场的规律还不是很熟悉,在投资水平一般的阶段,需要的是经验,控制好亏损在30%以内,当你的水平逐步提高能,就能很轻易的翻本,加入到赢家的行列中。至于如何学习成长的过程请看后面的《投资成功学》一章。

  止损的3种方法:

  1. 唯物止损法:以市场的走势为依据,根据价格的反转点(图形、技术指标信号)、交易体系的信号作为止损,参照前面的分析技术的介绍。

  2. 唯心止损法:以投资者资金的亏损额度为依据,亏损到一定额度马上止损,如以2%、10%等

  3. 唯物+唯心止损法:以上两者想结合,也是笔者使用的方法。

  股票交易量公式:

  股票买入量=(帐户资金量×唯心的止损%)÷(唯物的止损的幅度)

  例1:股票

  100万资金,某股票买入的成交价20元,在股价19元为支持位,19元为止损点,止损比例5%,

  (100万×5%)÷(20-19)元=50000股,

  期货交易量公式:

  交易手数=(帐户资金量×唯心的止损%×合约量)÷(唯物的止损点数)

  合约量:橡胶、铜、铝是5,大豆、豆粕、小麦都是10,

  例2: 期货

  100万资金,大豆期货买入的成交价2564,2530支持位,止损34点,止损比例5%,

  (100万×5%×10)÷34=147手,

  一手保证金=2000元,147手×2000元=29,4000元,

  资金使用率=29.4万元/100万元=29.4%,

  在针对机会的成功率的把握性,资金使用率可以调整,相应止损的点数或者止损的%也要调整。

  美国"威廉指标"的发明人投资大师威廉斯说:"资金管理是我投资生命中最重要的秘诀,除此以为,再也没有更重要的东西了。"我感觉这样说一点也不夸张。投资者的获胜之道是来自投资者的资金管理,而非所谓神奇交易分析体系或者占卜术的玄妙。成功的交易会赚钱,成功的交易加上顶级的资金管理技巧将会创造巨大的财富。
(责任编辑:QIHUO8)
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