期货吧_财富增值从这里开始!

期货吧_财富增值从这里开始!

当前位置: 首页 > 基金 > 基金买卖 >

买38只主流ETF 搭沪港通与ETF期权的快车

时间:2016-02-03 11:00来源: 作者: 点击:
四季度的两个重要制度创新看点就是沪港通和ETF期权,如果这两个制度能够顺利推出并产生作用,蓝筹股有望迎来新一轮上涨,部分主流ETF有望从中受益。主要包括沪深300ETF、央企50ETF、深成指ETF、金融ETF等一批ETF产品

  四季度的两个重要制度创新看点就是沪港通和ETF期权,如果这两个制度能够顺利推出并产生作用,蓝筹股有望迎来新一轮上涨,部分主流ETF有望从中受益。

  目前沪深两市合计有80多只ETF产品,不过部分产品成交很不活跃。38只ETF三季度合计成交量过亿,可以满足散户投资者的流动性需求。

  沪港通和交易型开放式指数基金(ETF)期权是资本市场两大新制度,在基金产品中,和这两大新制度关系最密切的是ETF产品,大部分主流ETF将搭上沪港通和ETF期权的快车,从中有不同程度的受益。

  本期中国基金报理财工作室聚焦这些ETF,甄选出2014年三季度成交量过亿的38只主流ETF产品,对这些ETF过去一两年的收益状况、跟踪指数、是否受益于沪港通或ETF期权等方面信息进行梳理和分析,为那些四季度有意投资ETF的投资者提供参考。

  主流ETF三季度狂赚15%

  目前沪深两市合计有80多只ETF产品,不过,其中部分产品的成交很不活跃,有的一个月成交量都不足300万元。中国基金报记者统计发现,2014年三季度的65个交易日合计成交量过亿的ETF达到38只,成交量最大的华泰沪深300ETF三季度成交841亿元,平均每日成交12.94亿元;治理ETF三季度成交1.29亿元,平均每日成交198万元,可以满足散户投资者的流动性需求。

  由于三季度蓝筹股和成长股均有很好的表现,市场整体呈现震荡上涨的格局,绝大多数偏股ETF取得了10%以上的投资回报。38只主流ETF扣除债券ETF和黄金ETF后,三季度平均净值大涨15.66%,这一投资收益率超过了同期主动偏股基金13.34%的平均净值增长率。

  从三季度收益率对比来看,说明震荡牛市中,ETF是一个不错的投资选择。ETF股票仓位一般可以达到96%到100%,而主动偏股基金最高股票比例为95%,一般平均的股票仓位在85%到88%之间,ETF仓位优势明显。

  今年三季度表现最好的成交活跃ETF集中在中证500,诺安500、南方500ETF和广发500ETF三只产品的净值增长率分别为25.69%、25.43%和25.34%。380ETF、商品ETF、新兴ETF和中小300的收益率紧随其后,净值增长率分别达到了24.97%、23.17%、22.88%和20.36%。

  偏股ETF中,金融、医药和创业板表现落后,分别有一只主流ETF三季度净值增长率低于10%,金融行业ETF今年三季度仅上涨8.52%。表现最差的是黄金ETF,该ETF跟踪黄金价格,和A股涨跌没有什么关系。

  如果把业绩考量期限拉长到去年年初或今年年初,不同ETF业绩差异将更加明显。2013年以来,创业板ETF是表现最好的主流ETF,截至2014年10月9日的累计上涨幅度高达112.34%,中小300ETF和新兴ETF的表现也不错,分别大涨了50.54%和47.09%。

  统计今年以来的主流ETF业绩,表现最好的和今年三季度的完全重合,为3只中证500ETF,今年以来的净值涨幅均已经超过30%。

  沪港通如何影响ETF

  备受市场关注的沪港通拟今年10月推出,来自上交所和香港交易所的信息都显示,沪港通的各项准备工作都已经基本完成,有望最快于10月下旬推出。

  沪港通的总额度为5500亿人民币,香港投资沪市的总金额最高为3000亿,内地投资香港股市最多为2500亿。根据目前公布的沪港通对应产品,香港的投资者并不能直接投资于ETF产品,因此不能直接增加ETF的交易投资需求,但沪港通有利于活跃沪市股票,特别是沪市股价低于港股的大盘蓝筹股,因此间接影响到一大批ETF的投资。

  沪港通可从两方面提升ETF投资价值,一方面在于新增资金投入有利于活跃沪市相关股票,沪港通的沪市股票范围为上证180指数、上证380指数成分股和A+H股中的沪市股票,总额最多为3000亿元的海外资金投资,有利于活跃这些股票。

  从这一角度来看,沪市的对应ETF将受益,包括上证180ETF、上证380ETF,以及成分股几乎全部在沪港通股票中的上证50ETF、上证红利ETF、央企ETF、治理ETF、金融ETF、金融行业ETF等相关的沪市单市场ETF。

  另一方面是超大盘股票的A股和H股估值差异,港股中的超大盘股估值比A股高,因此更有利于这部分股票的投资。在沪港通今年4月刚宣布的时候,超大盘股的H股比A股价格高出较多,高出15%以上的股票至少有20只,但经过了近期的A股上涨和H股下跌之后,超大盘股的A股和H股估值有所拉近,两市比价最高的沪市股票是海螺水泥,H股股价比A股高出14.9%,工行、农行、中国人寿、中信证券、中国平安等股票只高出10%左右。

  一些超大盘占比较高的ETF将受益明显,上证50ETF、央企ETF、上证红利ETF是主流ETF中可能受益幅度较大的产品。

  此外,跨市场主流ETF中,也将从中受益,沪深300等指数的主要成分股在沪市,中证系列中的金融指数绝大多数成分股也来自于沪市大盘股,因此跨市场的沪深300ETF、添富金融ETF等产品也将受益沪港股。

  谁将受益ETF期权

  相比沪港通,正在着手推行的ETF期权制度创新可能对ETF产生更大的正面影响。

  证监会新闻发言人今年8月表示,沪港通与ETF期权推出并行不悖,ETF期权准备工作也在积极推动当中。上交所在8月份举办ETF期权个人投资者座谈会,深交所在9月份开始对ETF期权交易进行测试,这些信息都意味着ETF期权的推出越来越近。

  ETF期权是一种国际上通行的金融衍生品,是指一种在未来某特定时间以特定价格买入或卖出的ETF权利和合约,具有高杠杆性。ETF期权分为看涨期权和看空期权,由券商发行,券商在发行看涨期权的时候,需要同时持有ETF产品,以对冲市场上涨对券商的风险,将可以大大增加券商买入并持有ETF的意愿。

  ETF期权将对ETF投资价值带来多方面的提升。第一个提升也就是券商将来如果发行ETF看涨期权,需要买入ETF,大大增加ETF市场需求,也为这些ETF对应成分股带来一定规模的股票买盘,有望带动相应指数和对应ETF上涨;第二是活跃了ETF市场,有了ETF期权这个金融衍生品之后,投资者的ETF组合投资、组合套利等方面交易策略更加丰富,提升了ETF流动性。

  目前沪市测试的2只ETF是上证50ETF和上证180ETF,深市测试的3只ETF分别为深100ETF、中小板ETF和创业板ETF。从市场成交来看,上证50ETF、深100ETF和上证180ETF分别名列三季度ETF交易金额的第二、第五和第六位,分别成交482.26亿元、168.31亿元和143.46亿元,创业板ETF和中小板ETF分别成交135.88亿元和76.06亿元,不过由于中小板ETF规模比创业板ETF规模大很多,这两只ETF谁将入围ETF期权或同时入围,还都是未知数。

  此外,跨市场的沪深300ETF成交非常活跃,尽管暂时没有进行ETF期权测试,但也有可能加入进来,沪市的华泰沪深300ETF和深市的嘉实沪深300ETF是目前成交最活跃的两只沪深300ETF。

  从受益ETF来看,基本确定入围ETF期权的上证50ETF、深100ETF和上证180ETF将从中受益明显,中小板ETF和创业板ETF还需要等待最终是否入围才能确定是否直接受益。

  在间接受益的ETF方面,只要是和上述基本确定入围ETF期权的ETF成分股相似度非常高,也会因券商买入ETF后发行看涨期权而间接受益。主要包括沪深300ETF、央企50ETF、深成指ETF、金融ETF等一批ETF产品,其中沪深300ETF因成分股绝大部分来自于上证180指数和深100指数而间接受益。

(责任编辑:QIHUO8)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
栏目列表
推荐内容