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套利别忘了细算费用和溢价套利的时间周期

时间:2016-01-20 16:11来源: 作者: 点击:
随着市场看多的情绪高涨,多数分级基金整体呈现溢价状态,溢价套利收益比较可观。我们建议投资者不仅注意分级基金整体溢价率的变化,还要关注分级基金套利的申购费用和溢价套利的时间周期。

  随着市场看多的情绪高涨,多数分级基金整体呈现溢价状态,溢价套利收益比较可观。我们建议投资者不仅注意分级基金整体溢价率的变化,还要关注分级基金套利的申购费用和溢价套利的时间周期。

  溢价套利的时间周期包括:T日申购母基金、T+2到账并拆分为A、B份额,T+3日才能卖出,因此套利者需要承担两天的市场波动风险,另外,不同的证券公司场内开放基金申购系统各有不同,建议投资者在套利操作之前询问开户券商基金申购的细节。

  不同分级基金的申购费用也不同。如鹏华地产、中证资源,50万元以上,申购费用每笔100元,50万元以下则是0.5%,为所有分级基金最低。而国泰地产、国泰医药、申万环保均为50万元以上每笔收费1000元。有些基金如申万深成,则要申购1000万以上才可以获得每笔1000元的优惠费率。对于中小投资者来说,对于费用必须锱铢必较,因为过高的费用可能会分薄你的一部分收益。

  值得注意的是,目前市场的热点在高杠杆的B类份额,加上很多分级基金整体呈现溢价,投资者可以进行申购母基金再拆分成A份额及B份额卖出的套利操作,使得多数A份额呈现折价状态,但是从配置的角度,稳健型的投资者可以持续关注A类份额折价率走势,如果折价率过大,可以逐步配置A份额。投资机会上,目前折价率高的有鹏华资源A和鹏华地产A。 (兴业证券)

(责任编辑:QIHUO8)
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