期货吧_财富增值从这里开始!

期货吧_财富增值从这里开始!

当前位置: 首页 > 基金 > 投资技巧 >

降息之后如何投资基金?王群航:长期重点关注货基

时间:2016-01-20 16:11来源: 作者: 点击:
此次降息降低了一年期存款利率这个市场最主要的基础利率品种,势必会对货币基金未来的收益产生一定的负面影响。当上述两大类产品风险凸显、无法投资的时候,货币基金就是大家囤积资金的大本营,是长期投基的大后方。

  时隔两年,再次降息。11月21日傍晚,中国人民银行决定,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%,同时,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。基础市场利率的变动,将会直接影响到证券市场,包括股票、债券、货币市场,以及与此紧密关联的各类基金,因此,对于相关各类基金的投基策略,我们也必须同步思考。

  一、权益类基金。四季度以来,国内经济继续呈现出大范围回落的趋势,10月份各主要金融数据低迷,宏观经济下行预期加重,货币政策的重心向稳增长、稳就业、降低企业融资成本等方面倾斜已显得非常必要,全面降息几成必然。对于股市来说,降息就是利好,上周五股票指数的稳步上涨,反映了市场的乐观情绪。

  数据显示,自2007年以来的8次降息后,股市仅有4次应声而涨的,但是,由于投基行为不是“一日游”,而是一个相对长期的投资行为,因此,放眼未来,在后市中长线预期几乎一片看好的情况下,权益类基金产品方面,无论是主动型产品,还是被动型产品;无论是股票基金,还是偏好高仓位运作风格的混合基金,总体来说都值得看好,尤其是规模适中的、过往业绩表现良好的品种。

  二、固定收益类基金。市场基础利率的下行,对于固定收益类基金产品来说,是绝对性的利好。虽然此前债券市场也已经有过较好的表现,但是,对于未来的利率市场走势格局,专业人士还多有很乐观的预期,无论是全面降准,还是再次降息,市场依旧还有较为普遍性的一致性预期,甚至还有“进入降息周期”之说。最为重要的,是从利率的下行,到企业融资成本的下行,对于促进经济的稳增长有利。

  在固定收益类基金产品方面,无论是主动型的,还是被动型的;无论纯债的,还是非纯债的;无论是封闭的,还是开放的;无论是传统的,还是分级的,各类基金值得看好,尤其是若坚信“降息周期”之说,那么,作为风格较为稳健的纯债类基金产品,我们其实一个月之前就已经建议大家重点关注了。除此之外,一级债基目前多数类似纯债基金,投资策略同上;二级债基、转债债基等与股市行情有关联,风险相对略高,关注度仅次于纯债基金。

  三、货币基金。此次降息降低了一年期存款利率这个市场最主要的基础利率品种,势必会对货币基金未来的收益产生一定的负面影响。并且,在此次降息的过程中,活期存款的利率并没有同步降低,依然还是0.35%。这样一来,未来货币基金的平均收益率是否还能够保持在活期存款利率的10倍左右,将是一个问号。但即便如此,一来绩优货币基金的平均收益率依然有望超出活期存款利率的10倍;二来货币基金未来的平均收益率依然有望维持在活期存款利率的8 倍左右,因此,对于货币基金,综合未来的收益率预期和目前良好的流动性现状,其可投资价值依旧。

  对于货币基金,我们的投基建议是:长期重点关注。当上述两大类产品风险凸显、无法投资的时候,货币基金就是大家囤积资金的大本营,是长期投基的大后方。基金其实只是一种适合进行相对长期投资的产品,不是进行绝对的、僵化的长期投资的产品。长期投资决不是对于一家基金公司、一只基金产品的简单性长期持有,除非它的业绩一直很好;只要我们一直在投资基金,在合适的时间里持有合适的基金,我们的投基行为就是标准的、理性的长期投资;择时很难,但并不是做不到的,且更不应该知难而退。有了货币基金作为最后的备选,我们就可以在投基市场上畅行无阻。

  (作者系济安金信科技有限公司副总经理、济安金信基金评价中心主任)

(责任编辑:QIHUO8)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
栏目列表
推荐内容