<<美国期货专家经验谈>>

美国期货专家经验谈（19）-----关于周期理论

Stan Ehrlich在拉斯维加斯举办的第21届技术分析年会上的发言题目为《简易周期分析》。

Stan Ehrlich于1971年就开始在《芝加哥商品交易所》担任场内指令信息传递员。现在，他在加利福尼亚州开办了自己的公司--“Stan Ehrlich商品期货公司”。

以下选编Stan Ehrlich会上发言的部分精要：

*利用周期理论可以判断市场在什么时候有可能转折。研究技术图形--尤其是在潜伏的周期转折阶段--可以提醒投资人：转折就在眼前，或者说已经显露。

*市场的顶部和底部常常出现在多数投资人可能被市场眼下情绪所控制的时候。市场在运行至顶部时，基本面往往是牛气冲天；而在底部时，利空不绝。这就是抢顶和抢底都非常困难的原因所在。同时也是“逆反思维”有时能够获胜的决窍。

*周期分析可以帮助投资人更好地预期市场顶部和底部。

*当市场投资人在利好刺激下趋之若骛，纷纷购进之时，市场的顶部往往也就悄然形成。

*在分析市场时，先从大处着眼，看看技术图形长期走势如何？周期处于什么位置？然后短线分析技术图形及其周期。

*Stan Ehrlich向与会者显示了《Stan Ehrlich周期探索软件》。这是一套技术分析小软件。只要将其打开放在技术图形上，即使是一位初学者也可以掌握如何判断周期了。

*期权投资者利用周期分析可以更好地判断市场的顶部和底部。

*Stan Ehrlich倾向于利用单日反转信号来判断市场的逆转。牛市反转信号往往是这样的：该日低点低于前日的最低点，至高点又超过了前日的最高点，尾市收盘价又高于前日的收盘价。熊市逆转表现为尾市收盘价低于前日的收盘价。他又指出，他通常相信如果高点和低点超过前日高点和低点的的幅度相当微弱，则信号还不十分明显。成交量放大标志着信号的效性；反之，成交量如果不足，这种反转的信号则令人怀疑。