<<美国期货专家经验谈>>

美国期货专家经验谈(六)---谈期货市场的"不耻最先"


有人说，期货市场没有专家，只有赢家、输家和结论家。赢家故然可贺，因他用智慧战胜了市场；输家也可嘉，只要不是盲目"自信"，不掩耳盗铃，不盲人摸象便好，市场中有太多的"不可抗力"--现货可以连法律都免责，期货为什么不能通情达理！谋事在人，成事在天哪！对于结论家，我总有说不出的感觉，早知如此何必当初！我们能不能在事前多一份心思？我们要的是"新闻"时效，倘若读者是业余爱好者，我们职业分析师有责任珍惜自己，有责任珍惜别人，否则担当谋财害命的角色无异于自相残弑。我们在寻找专家：客观，谦谨，缜密，从不找借口，从不懒惰，从不侥幸，从此象格林斯潘学习。----编译者

一个星期的早上，我正在忙着为财经杂志"市场了望"专栏写文章，一位朋友给我发来电子邮件说，他认为咖啡已步入了牛市，想建立多头头寸。整个上午，电子邮件不断向我的电脑涌来----交易者们认为市价偏低，行情开始上行，可以大笔建仓。那天给我发来电子邮件的交易者中，有的看多黄金，有的看多小麦，有的看多可可。

为此，我把正在写的"市场了望"放在一边，开始着手写本文。思考一下：交易者们真的是想去同市场决一高低吗？记住，只有市场永远是正确的，没有别的。

多数情况下，期货交易者同市场消费者的思维一样："我必须是在讨价还价之后才成交。"我的爱妻每次提着一大包衣服兴冲冲地回来对我说："亲爱的，价格实在是搞不下去了，我买了它们！"如果做期货或股票也同市场消费的思维一样，就太不幸了：既不明智，也不安全。我认为多数交易者在期货市场易犯的最大的错误之一就是总想"捡便宜"，认为市场到了"底部"，从而建立了多单。

同样的理由，一些交易者认为价格已到了顶，极力放空。原油就是一个好例子：今年以来，原油市场的交易者总是在找顶部做空。结果很显然，到头来空头只能是丢盔弃甲，溃不成军。这些急于抢顶的人最终还是被无情的市场摧毁了。市场错过吗？

不要急于去抢顶或抢底。假如市场总趋势还没有改变，不要逆向操作。我的十大交易原则中第一条就是"技术图形中的日线、周线和月线走势是否一致？假如我想做单，在上述几个技术指标不一致的情况下，我宁可放弃做单的计划。当然，我绝对不会逆着技术图形的大势而建仓。"

一些交易者谨慎地问我："你对逆向思维怎么看？比如说COT 报告中商业机构在跌势中做多？"一些交易者反向操作，并获利丰厚，这一点我不否认。我本人在交易中也曾经运用过这种办法。但是，我认为这种交易技巧对于成功的投资人来说只能是一种"特例"，而非原则。这有点象一支拥有优秀前锋的足球队伍，他们骁勇善战，连连夺魁。但他们在带球进攻时，忽左忽右，声东击西，使防守一方无所适从。多数情况下，商业投资机构总是胜券稳操。相比之下，商业机构有着别人无法比拟的优势：专业的研究人员，广范的社会联系，充实的资金等等。

另外，市场在运行过程中，一旦形成趋势，即使交易者没有抢到顶或底，市场仍有较大的涨跌空间。交易者只要顺市而为，仍会有较大回报。

那些"不耻最先"的交易者，你们要当心悬在头上的利剑啊！