《索罗斯与泰国金融危机》

                                              --九七年亚洲金融危机

第六节　万事俱备

    1992年9月10日。

    菜蒙又一次拒绝了英镑贬值。同一天，梅杰用强硬地语调在格拉斯哥对苏格兰英国工业
联盟发表演讲时说：“进行货币贬值的选择，或货币膨胀的选择都将是此时对我们未来的背
叛，我告诉你们，这绝不是政府的政策”。

    讲话赢得了热烈的掌声。索罗斯听了梅杰和莱蒙的讲话，他并不相信这些。

    “现实”对索罗斯来说，就是英国保持英镑的过高价值将面临巨大的压力，已导致了经
济萧条。（一名电视台记者后来问索罗斯为什么他不相信菜蒙的话，他大笑，说：“我能告
诉你的是我以前说过的：他的讲话没使我感到信服”。）

    索罗斯一直关注着局势，等待着时机。仙认识到时间的炸弹已咬嘈作响，但他不知道什
么时间爆炸。

    “我个人并设想到汇率机制能破裂”，他说，“我只是看到了内部的紧张关系。但不久
这种紧张关系日益公开化，不和谐音如此之大。有一次与德国联邦银行行长施莱辛格交谈，
施莱辛格的谈话后来发表在《华尔街季刊》上，这明显是号召每个人都要放弃英镑于不
同。”施莱辛格认为，签定以意大利里拉贬值来换取德国降低自己利率的协定不可能完全解
决欧洲货币市场的危机，他认为避免混乱的办法就是货币贬值。这次谈话成了让投机商们抛
弃英镑的动员令。

    对于斯但莱·德鲁肯米幼来说，施莱辛格的“进军号角”使投机英镑的决定更加坚
决。”真正的决定并不是是否购买股份，而是投人多少。起初，我想在30亿到40亿美元之
间，但这时，索罗斯的本能、第六感觉以及使他成为伟大投资商的一些事情介人了，于是我
们投入了大量钱。对索罗斯来说，无论你对或错，但当你知道你正确时，你要做到极限。我
们确实投入了很多钱，但我们所耗尽了的只是时间。

    由于投机经营英镑，德鲁肯米勒名望也为之一振。但如同平常一样，德鲁肯米勒认为是
索罗斯给了他以极大自信，索罗斯鼓励他投入很多钱。“我告诉过你，要做到极限”，索罗
斯说。

    当货币市场危机爆发时，索罗斯正准备进行投机经营。

    他的运作是十分复杂的，原因在于他相信货币汇率机制的分崩离析是一步步发展的。起
初，大部分欧洲货币协调一致；然后，欧洲国家利率急剧下降：接着是欧洲股市的下跌。

    因此，他决定卖空疲软的欧洲货币，投资于利率和证券市场。这是一个大胆的行动，在
这一行动中，索罗斯与他的合伙人抛售了70亿美元的英镑，他们购进了60亿美元的马克，
还少量地购进法国法郎。

    同时，索罗斯购人价值5亿美元的英国股票，这一操作是以假定一个国家的股票经常随
着其货币贬值而升值为前提的。另外。索罗斯还投资于长期的德国和法国债券市场，同时，
他卖空自己的德国和法国的股票。索罗斯的想法是德国的马克升值将损害其股票，但对债券
有益，因为利率将降低。索罗斯有根高信誉，因此他能用10亿美元作抵押，借出刀亿美元
进而发展到100亿美元的投入，这样他在市场上雄踞一方。

    并不是索罗斯一个人在进行这种投机，世界各地的货币经营商都在进行，因此英镑的价
值就很难维持。

    索罗斯在纽约也正在进行巨大的投资，“我们有70亿美元的股票，我们在市场的资本
总计为100亿美元。这是我们公司资本的1.5倍”。索罗斯说，他借人50亿英镑，接着他
把英镑以2．79马克对1英镑的比价换成了马克。现在，他又拥有了大量坚挺的马克。

    于是他在等待。