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《索罗斯与泰国金融危机》

                                              --九七年亚洲金融危机

 

第十二章 帝国的循环

    “身在市场,你就得准备忍受痛昔。”

第一节 寻找接班人

    1981年1月,罗纳德·里根接任总统。索罗斯惊奇地看到这位新的具有保守倾向的总
统,正在实施加强美国国防的战略,但没有增加税收——作为对苏强硬努力的一部分。里根
这位新总统的政策会怎样影响美国经济呢?是否又是一个繁荣——萧条序列的开始呢?

    不错,索罗斯确信,肯定如此。

    电视台时事评论员亚当·史密斯要求索罗斯解释,这种繁荣——萧条序列什么时候开
始。“你读早报的时候,铃还响么?”史密斯问这位投资家,“它是怎样开始的?”。

    索罗斯说,首先,这种序列不是每天都出现的。他把里根的新政策称之为“里根帝国的
循环”。在新政策里,里根许诺建立一个活动序列。索罗斯写道,帝国的循环是“以美元的
强硬,美国经济的强大,财政预算赤字的扩大,贸易赤字的增长和较高的不动产利润率为基
础的。其中心是良性循环,但在世界范围体系的边缘是恶性循环。你要有一个自我强化程
序……这可能是无法忍受的,但最后会完全改变。因此,这是一种繁荣——萧条序列。”

    对于某些事情,索罗斯可能是极富热情的,但是,对于公司的管理,他并不那么投入。
他知道,在他的形象降低以前,他应该让一些有能力的人接管公司。

    1982年他花了大量精力去寻找合适人选,最终他在遥远的明尼苏达州找到了。那时,
吉米·马龟兹是一个33岁的专家,经管一家在明尼阿波利斯基地的规模很大的合股投资公
司,叫做IDS进取公司。马龟兹不是个不中用的人。那年,公司发展到1、5亿美元,上涨
69%,成为1982年合股投资公司的冠军。索罗斯和马龟兹首次相识是在那年年初,此后,
他们又相继在1982年接触过15次。

    每次接触,因为索罗斯都让这次公司经理做一些“精神体操”,所以,马龟兹越来越明
显地感觉到,索罗斯是想给他提供一份工作。但是,马龟兹必须首先通过乔治·索罗斯设立
的一系列研究科目,因为这位投资专家还在刺探和挑剔他。索罗斯时常问自己,这位来自中
西部的神童是不是最合适的人选。

    “身在市场,你就得准备忍受痛苦”

    “乔治非常善于思考”,1994年春天,马龟兹在曼哈顿的公园街道的办公室,当时他
在这里经管自己的投资公司。他说,“许多次,他都想了解你是否知道他准备去哪里,去做
什么。然后,他想了解你的思维进程和你怎样跳出这些圈子。他会谈一些经济状况,目前发
生的事情,详细地加以说明。然后,他会问‘给定这些条件和信息,对此你有何反应,你会
做些什么?”

    即使找到了代理人,索罗斯仍然十分苦恼,他不知道是否该兼职做些事。对于马龟兹来
说,毫无疑问索罗斯想给他减轻点负担。“身在市场,你就得准备忍受痛苦。”索罗斯多次
告诫他。马龟兹感觉到索罗斯不再想置身于市场。他需要一个代理人。“我猜想我是他的第
一个代理人。”马龟兹说。

    令人啼笑皆非的是,索罗斯似乎正在摆脱困境,1982年他的公司经营良好。正如索罗
斯所预料的,里根的政策使美国经济走向繁盛。那年夏天,当贷款利润率降低,股票上涨
时,证券市场行情已渐趋看涨。繁荣——萧条序列中的繁荣期已见端倪。到那年年底,量子
公司上涨了56。9%,纯资产价值从1。933亿美元爬到了3.028亿美元。索罗斯几乎又回
到了1980年的水平(3.812亿美元)。然而,他却退出市场——哪怕是暂时地。

 


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