《索罗斯与泰国金融危机》

                                              --九七年亚洲金融危机

第四节　投资跟着感觉走 

正因为索罗斯具有如此特征——脑力、胆略、斯多噶学派的禁欲主义和本能直觉，这使 
得他不同凡响。他的“反馈”理论是他的测定市场的改革计数器。它不能告诉他精确地脸准 
什么目标，或什么时候最关键，但是，这一理论能告诉他，枪应该指向何处，并给他提供抓 
住潜在机会的方式。 

然后，是他自身的特征发挥作用，使他更精确地指向目标。 

接下来，索罗斯会采取行动。他去做，但不是以一种粗枝大叶的方式去做，而是通过测 
试、试探，力图决定他认为正确的东西，事实上是否正确。他会提出一种假说，并以此为基 
础，决定投资股份的比例。然后，去观察这种假说是否行之有效。如果有效，他就会增加这 
种股票的比例。他对一种股票的自信程度完全决定于他持有的份额的多少。如果这种假说偶 
然地无效，他毫不犹豫，抽出他的投资。他时常在寻找可提出某种假说的情势。 

正如马龟兹所回忆的：“乔治过去常说‘先投资后观察’。它的意思是，形成一种假 
说，进行基础性投资，去检验这种假说。由市场来证实你到底是对还是错。” 

索罗斯最喜欢的这种战略，实质上，可以称之为在市场上“找感觉”。索罗斯只是偶尔 
使用这种技巧。在80年代，他与马龟兹共事时，他甚至没有告诉马龟兹。 

经过充分讨论，这两个人最终决定冒险尝试。 

那时，马龟兹设计了一个受影响程度较小的方案，留出了一项股份投资的大量资金。 

“好吧，”索罗斯说，“我如果想买三亿美元的股份，一开始，我只会买5000美 
元。” 

“先投资，然后去观察。” 

“我知道，”索罗斯口答说，“不过，我得先感受一下市场情况怎样。我想看看，作为 
一个抛售者，我的感觉怎样。作为一个抛售者，如果感觉很好，很容易把这些公债抛售出 
去，那么，我会更想成为一个购买者。但是，如果这些公债实在难以抛售，我不能肯定我会 
做一个购买者。” 

并非索罗斯所有的理论和战略都是不会出错的。有些人却这样看。他们看到了他的投资 
业绩，认为象这样一个精明的人，是可以免于犯错的。 

索罗斯被那种想法逗乐了：“人们认为我不会出错，这完全是一种误解。我坦率他说， 
对任何事情，我和其他人犯同样多的错误。不过，我的超人之处在于我能认识自己的错误。 
这便是成功的秘密。我的洞寡力关键是在于，认识到了人类思想内在的错误。”