《索罗斯与泰国金融危机》

                                              --九七年亚洲金融危机

第二节　出奇制胜

    1990年索罗斯观察到英国采取了加入新的西欧货币体系——即汇兑机制——的决定性
的一步。他认为英国此举是一个失误。英国的经济本来不强大，加入汇兑机制，将使英国几
乎同西欧最强大的经济力量——统一的新德国——联系在一起。

    这种联系，有利有弊，而英国将完全依赖德国。作为这个区域中的经济最强国，德国将
有权决定何种经济措施对其他西欧国家有利。索罗斯认为，此举最终将证明对英国来说是致
命的。

    因为英国可能想要在其货币政策上向前迈进一步，而它又没有这种能力。于是，将不得
不使其政策同占主导地位的德国的货币政策相联系。

    正如索罗斯所预言的那样，1992年西欧遭受了金融危机。包括大英帝国在内的许多经
济体系出现滑坡。英国企图降低其利率。

    然而，德国人因为其国内原因不愿意降低利率：他们深深惧怕通货膨胀会再次出现在德
国。20年代的恐惧，他们至今记忆尤新，正是那场通货膨胀导致德国的经济走向崩溃。

    如果德国不降低其利率，其他欧洲国家也不会降低。这样做会使它们陷入削弱其货币的
危险境地之中。而且货币一旦削弱。只会使袖手旁观的国家渔翁得利。

    所以，英国正陷入窘境。

    它的经济情况很槽糕，英镑面临日益升值的压力。英国力图改善其经济情况，但这样做
的话，它就必须让英镑贬值，使其出口更有利。

    依据汇兑机制的条款，英国被迫保持1英镑兑换2．95德国马克的比率。

    1992年夏季过后，英国政府坚持要在这次风暴中求得生存——将不贬值英镑，不脱离
汇兑机制。反正，他们会混过去的。