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《散户与庄斗智》
第六章 我的经验谈
平时喜欢看书，边看边想，就常有些闪念出来，没有什么逻辑性，随手而记。这次写
书过程中也有一些类似的灵感在不经意中冒出。在讲课过程中，也常有所谓的火花和闪念。
一点点积累起来，也就有点精神上的财富。物质上的财富很多人愿意独享，而精神上的财
富却愿意分享的人多。这里，我把珍藏的虽然不一定是宝贵的财富拿出来，分享一下，也
见见阳光。有些杂乱无章，也不以时间为顺序。如果你能从中挑出一两件，我将感到无比
幸福。
一、庄家经常会在一些关键的价位摆迷魂阵。比如在相对较高的价位摆出有强大阻力
的架式，使人误以为庄家逢高出货，其实也许第二天这个阻力又荡然无存了（见图61）。
在6月2日这天，大家看在11．80元附近出现极强的阻力，使人顿生疑惑，尾市价位突然下
跌，庄家用行情告诉所有持有这支股票的人：“庄家正在准备偷偷出货，已经高位不胜寒，
平仓获利了结为宜。”但到第二天，行情却摇身一变，急走上穿11．80元的阻力位，使得
即使在11．80元平仓的人们无法在原价位买回这支股票——踏空了。有见识的也许会因此
只踏空0．1元。而有些人就会死抱11．80元是阻力位的空头思路不放，从而与整个一轮大
的涨势行情无缘。写这段文字的日历是1998年的6月2日。还很难看出琼能源从今天的11．
80元上涨到何时何价，不过有一点可以肯定，涨上去是一定的，还有一轮涨势在后面。
二、庄家的行为过程是一个先在低位消化别人，再到高位让别人来消化的过程。
三、人们在进货阶段，怕跌盼涨，所以小心谨慎，但到了出货阶段，却由于已经获利
往往掉以轻心，不知抓紧时机出仓。
四、有人写了一本《股市心理学》，有几十万字，可想内容细致，这也正说明人们的
心理活动是异常丰富的。我觉得，无论如何分析，有一点是十分重要的，那就是自己心里
别闹矛盾，要做到这点，就必须事先把矛盾双方考虑清楚，权衡无疑后再操作。
五、包容与消化中的消化方式有3种：
第一种，长时间小成交量，常出现在庄家吸货阶段；第二种，短时间大成交量，常出
现在庄家出货阶段；第三种，中长度时间的中度成交量，可能变化比较大，最有可能出现
在从拉升到出货的过渡阶段。
六、股市的大涨和大跌都不可喜也不可怕，因为这是一场永无结局的比赛，一时的失
败与成功都算不上什么。在股市中的成就取决于智慧和耐力，缺一不可。
七、如果是因为希望有事情发生才买一支股票，在事情没有发生时就该把股票卖掉。
八、无论一支股票涨得多么好，只要我没买入，就和我无关，算不上是一种伤害。只
有那些我拥有的股票才会伤害我。
九、消息的传播是呈放射状的，所以一般人所听到的消息和实际情况之间有着很大的
区别。
十、想赚钱你就必须找出别人不知道的东西，或别人不会做的事。和常人一样地操作
是很难赚到钱的。
十一、最恐怖的馅饼就是买到令人振奋的却没有盈余的股票。有点像只闻到了香味，
却吃不到东西。
十二、著名投资大师奈夫的投资理念是：买最便宜的东西，若不幸失误，损失也不会
太大。这很像邱永汉的投资观念。
十三、在观察趋势的时候，应该留心正反两方面的投资观点。
十四、当有利和不利的两种主要压力同时出现时，市场不会显现平衡的中庸趋势，而
经常会在不同的时间反映这两种不同的因素。因此你必须牢记这两项因素，随时准备反应。
十五、投资者与投机客之间的最大不同就是他不必担心价格的短期波动。而投机客一
开始就必须定义出他敢承受的风险。正确无误地定义出承受风险的程度，是投机成功的根
本基础。
十六、我的方法之所以有效，并不是我能做出正确预测，而是我有调整错误的空间。
十七、既然进行技术分析，就要相信它的结果。当然首先是肯定它，在实际运用中不
断总结，灵活与坚定地适时而为，力求达到进退自如的境界。
超越技术，不是守一点、两点的教条，而是要站在宏观分析的大局去关照它，利用日
积月累的经验去融会它。当你进入技术分析的世界，又能放眼技术之外，用之而不为之困，
技术才真正发挥奇效。
十八、从游戏本身中去体会游戏的法则。
十九、在思考的同时，还要关注股市中测市技术的最新发展。这些技术就是我们的武
器。
二十、过于专业化往往导致钻牛角尖，缺乏灵活性会付出沉重代价。
二十一、图表只能帮助那些能读懂它的人。图表对人最重要的作用是表达内涵。
二十二、不要第一个买进，也不要第一个卖出。
二十三、遭受挫折是在股市中常遇到的事。站稳脚跟，冷静分析，知道这是暂时的。
二十四、不要因为某个朋友的无私和清醒，就相信他的疑惑或消息，放弃自己的思考
和原则。
二十五、如果一个人不犯错误的话，那他一个月之内就可能拥有整个世界。但如果他
不从错误中吸取经验教训的话，他将得不到上帝的一个铜板。
二十六、在实际操作中，一个人必须警惕许多事情，特别是与他相对立的故事，也就
是说与人性相对立的事情。
二十七、职业投机者最主要的敌人往往产生于内部，与人性的希望和恐惧是不可分割
的。在投机中，当市场对你不利时，你每天都在希望这是最后一天，而价格却远不会停止。
市场转变得有利时，你就害怕了，撤退了，不敢去赚该赚的钱了。必须同这两种本能的冲
动作坚决的斗争，别人都害怕的时候你该乐观，别人都充满希望的时候，你该害怕。
二十八、止损的问题是操作行为中的核心问题。当考虑止损问题时，实际上是在选择，
如果止损后价格反转，止损的操作岂不吃亏；如果不止损，价格继续走势不利，损失会扩
大，甚至会全军覆没。在两者之间又必须作出选择。这使我想起了历史上的一个故事：战
国时代，有三个国家齐力攻打秦国，已经打到了函谷关。秦王准备割让函谷关外的三个城
池向三国讲和，就问公子池的意见。公子池说：“割让了你会后悔，不割让你也会后悔。”
“为什么？”公子池说：“割让三城，三国退兵，你会想：三城这样轻易失去太可惜了。
如果不割三城，三国打进咸阳城，你又会想：早知如此，割让三城就好了。”秦王说：“
我宁愿割让三城而后悔也不愿等三国打到咸阳而后悔。”
其实，止损的目的也在于此：宁伤皮肉，不动筋骨。我有几次因止损过早而失去赚钱
的大好机会，但这对我影响并不大。而几次不忍止损的错误却差点使我再也没翻本的机会。
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