|
《寂寞高手》中国股市内在规律研究
手筋之1：筹码的集中与分散
市场总是和多数人开玩笑。
大多数投资者持有绩优股，绩优股不涨。
大多数投资者持有资产重组股，资产重组股不涨。
大多数投资者不敢买高科技股，高科技股象“火箭”
大多数投资者买没涨的股，指数涨１００点，它就是不涨。
这里有一个根本性的原因：那就是筹码的集中与分散。
筹码的集中和分散代表波段行情演变的趋势
为什么９７年１１月８日“葛洲坝”截流如此重大利好，而“葛洲坝”的走势却并不强，
这主要是由于原“葛洲坝”较为集中的筹码已经分散到众多的投资者手中再集中筹码的过程，
“葛洲坝”即使有较大的利好，也不能够出现主升行情，至多是一种对于密集区回拉的盘升行
情，个股如此，板块，大盘更是如此，只有认识到这一点，才能把握阶段性的板块热点，而不
是自以为某个热点将产生。
从５１２－１５１０实际上是绩优股筹码的分散到集中的过程，由于１５１０时，沪深日
成交总量达创纪录的３５０亿，实际上也是在开始运行这个过程，故而从１５１０－１０２５
绩优股呼声一片，无奈重心仍下移；从１５１０－１０２５实际上是部分低价股和部分次新股
完成筹码从分散到集中，故该板块走势强于大盘，并形成阶段性的热点，而市场主力利用了９
７年９月２２日和２３日的二次大暴跌使得低价股再度完成筹码从集中到分散，绩优股的筹码
完成从分散开始集中，所以９７年下半年在调整行情中的大盘股热点将不随着大盘的上扬而上
扬，或者说落后于大盘的平均涨幅，而已经开始集中筹码的绩优股将使之再领风骚。
筹码从集中到分散的周期性。
由于大资金运作的周期性使得许多人对自己所持的股成了“单相思”。
任何板块的启动都是主流资金启动的结果，任何板块的退潮都是大资金撤退后的必然，为
什么１９９６年许多人都认为沪市的低价股应该反复向上，为什么从１９９７年下半年开始许
多人又都认为绩优股应该反复向上，而结果市场恰恰和预期的相反。这主要是筹码的集中和分
散所决定的。当某一个热点板块经历启动、成长、高潮等几个阶段的发展，筹码大都在主力机
构手中，筹码的集中使得无回档成了非常自然的事，而一旦主流机构派发完毕，怎么可能马上
再从散户手中收集筹码呢？至此，中小投资者应该明白为什么大家都推荐的个股难以有较大的
行情。
绩优股和资产重组股并非不涨，而是当大多数投资者持有绩优股或资产重组股时，涨不动
──筹码已经分散，而筹码从分散到集中有一个重组过程。
１９９７年第四季度，高科技板块反复上扬就是该板块的筹码从分散到集中的过程，知道
了这个本质，不敢买是没有道理的。
不涨的股大多是筹码彻底分散的股。
在市场尚未完全成熟以前，筹码集中则灵，筹码分散则不灵。
|