《艾略特波浪理论新解》

艾略特波浪理论新解（四）

　　　　　　　　　修正浪的变异型态

　　　　　　　　　常人共有１０指和１０趾。但平常，我们也见过１２指的人，我们不能说他不是人，只

　　　　　　　能说他有些怪而已。修正浪有时候也会出现这种情况，这些变异的型态就像突变的染色体一

　　　　　　　样，令人厌烦。不过，没有这些变异型态的存在，波浪理论也就失去了稳固的根基。历史上

　　　　　　　不少波浪理论的追随者都纷纷提出了自己所认为的也属于修正浪一种的变异型态，乃至国内

　　　　　　　，也有人标新立异列出许多古灵精怪的型态，企图为其说法或浪型划法提供足够的证据。在

　　　　　　　我来看，当一种理论已经成为“标准”之后，不要轻易去做改动。特别是他所观察的市场缺

　　　　　　　乏足够的自由竞争机制，这样往往由于取样的不准确而造成的错误，会令人对这种理论产生

　　　　　　　误解。

　　　　　　　　　下面，我们先看看几种变异型态：

　　　　　　　　　（１）强势三角形：通常三角型态中每一个次级浪均是依次递减（增）的，但在某些时

　　　　　　　候，特别是收缩三角形中，ｂ浪会突破ａ浪的始点，这样就形成了强势三角形型态（图１）

　　　　　　　。这种情况的出现，说明市道极为强劲，但也令分析师会束手无策。究竟是新一轮升势还是

　　　　　　　ｂ浪反弹？的确是一件头痛的事情。

　　　　　　　　　（２）前置三角形：以前，我们曾经讨论过倾斜三角形的情况。它出现在第５浪居多，

　　　　　　　但也可以出现在ｃ浪中。其内部结构为３－３－３－３－３的形态。现在，另一种倾斜三角

　　　　　　　形也值得我们关注。它的内部结构为５－３－５－３－５的形态（图２）。这种情况在锯齿

　　　　　　　型的Ａ浪中最为常见。有时候，第１浪也会出现。我认为，价格波动除了温和的平台型之外

　　　　　　　就是凶狠的锯齿型，两者之间差距太大。如果某些时候，当一组５浪中的第１（或５）个小

　　　　　　　浪走得过急，那么将会出现一组不可思议的５浪，其幅度之大有可能动摇波浪理论的根基。

　　　　　　　因此，前置三角型态的出现，就是两者之间的某种平衡——虽然是５浪下跌但也不至于跌得

　　　　　　　太多。即便如此，其后出现的ｂ浪仍然是属于较弱的类型，投资者不可有过高的期望。

　　　　　　　　　（３）变异的锯齿型：艾略特曾经指出，有一种非常态修正浪，ｂ浪将如锯齿型中的一

　　　　　　　样，并未爬升到ａ浪的始点水平，便已结束，而随后的ｃ浪也未跌破ａ浪的终点。如果这种

　　　　　　　型态事实上存在的话，确实是“失败ｃ浪”。事实上，艾略特提出这个型态是不正确的，它

　　　　　　　从根本上动摇了整个波浪理论的根基。至少以我的经验来看，小时图以上的任何价格走势至

　　　　　　　今尚未发现有这样的例子。以深沪股市为例，５分钟图上倒经常见到有类似的型态出现。但

　　　　　　　是如果仔细地划分，十有八九可以归到其他型态中。我希望读者不在万不得已时，不要作出

　　　　　　　这样的划分（图３）。

　　　　　　　　　（４）非常态顶部：这个极为少见的变异型态，是在特定环境下出现的。艾略特在其著

　　　　　　　作中，用了较多的笔墨去解释这个概念。他指出，如果第５浪出现延伸，发生且终止在一个

　　　　　　　更大规模的第（５）浪之内，而一个相当大型的空头市场即将到来时，则此即将到来的空头

　　　　　　　市场（修正浪），如果不是以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导（ａ浪），那么其中

　　　　　　　的ｃ浪，相对于ａ浪而言，将会显得非常地长（图４）。对于这种说法，后人莫衷一是。有

　　　　　　　人认为这和第（３）中所列出的变异型态一样属于概念性错误。但是，就我个人的经验而言

　　　　　　　，在一些小型的顶部确实曾出现过这样的情况。而作出其他形式的划分虽然也可以，但没有

　　　　　　　这样划分来得自然。诸位请记住，波浪理论既然是自然法则，那么在划分上总是有许多种解

　　　　　　　释，如果你的眼睛看着不顺眼，于是，错误的概率就在加大了。我建议读者在实际运用时大

　　　　　　　胆使用这种划分。

　　　　　　　　　（５）“Ａ－Ｂ底”：在自然法则中，艾略特曾经提出一个所谓“Ａ－Ｂ基础”的结构

　　　　　　　，在Ａ－Ｂ底的型态中，市场在结束一段符合波浪划分的下跌走势之后以３浪向前推进，然

　　　　　　　后再出一段３浪下跌，最后才进入多头市场。事实上，这种所谓的特殊型态根本上不存在。

　　　　　　　如果成立的话，那么“五升三降”的波浪理论自然就瓦解。

　　　　　　　　　上述变异型态，有些至今尚未能在业界取得共识。至少，我认为第（３）及第（５）项

　　　　　　　不能成立。另外，艾略特还提到了一种叫“半月”的形状。但不是修正浪的具体型态（图５

　　　　　　　），它只是价格指数走势的描述。在一个上升或下跌过程中，市场的多空力量对比缓慢地变

　　　　　　　化，以至突然加速，然后在一根长阳或长黑中结束。充分反映了股市中投资人的心理变化状

　　　　　　　况。至今，我们已介绍完所有的波浪型态。有时候虽难看一点，但从我开始认识波浪理论开

　　　　　　　始到现在，没有一段走势其型态划分在上述讨论的型态之外。起码，波浪理论可以满足了中

　　　　　　　国股市分析的需要。至于有些人认为波浪理论不适合中国市场，我倒有兴趣知道，他对波浪

　　　　　　　理论的认识到底有多少？